当“主理人”从潮牌、咖啡圈蔓延至黄金行业，这个身份标签正被年轻人赋予新的含义——销售端“主理人”和回收端“主理人”。
近期，由于金价高位波动，黄金的购买与回收呈现出两端火热的态势。不同于销售端“主理人”对产品工艺设计与品牌故事的侧重，黄金回收端“主理人”则承载着纯度鉴定、价格核算、安全交易等重要职责。
于是，年轻人一边热衷于通过“攒金豆”实现强制储蓄，一边紧盯每日金价波动，关注着黄金回收的每一个窗口期。正如某银行在黄金回收业务宣传中所言：“养金千日，用金一时，让黄金流动起来”。
《证券日报》记者近一个月走访调研银行回收网点、连锁回收平台、品牌金店及典当行等黄金回收“主理人”后发现，不同平台在回收定价标准、专业服务能力与服务规范上呈现出一定差异。如何真正提高黄金的“流动性”，成为黄金回收行业亟待解决的课题。
黄金变现存“选择困难症”
正在某国有大行网点办理黄金回购的张先生告诉《证券日报》记者，他几年前在该行以每克约540元的价格购入一根重量为100克的投资金条，按当前每克约1040元的回购价计算，一根金条净赚约5万元。“没想到能涨这么多，本来只是想给孩子留着权当存钱，现在还是想变现，看准高位落袋为安。”张先生说。
金价高位震荡之下，黄金回购业务需求较以往有显著攀升。“去年以来，到我们银行咨询和办理黄金回购的客户明显增多。”某国有大行网点的大堂经理向记者透露，这些客户大多在前几年低点买入了投资金条，也有些客户是拿着家里的旧金饰来问能不能回收。
与集中变现诉求增多并存的，是黄金投资者变现渠道的“选择困难症”。“我是几年前开始‘攒金豆’，由于近两年金价涨幅比较大，目前想择机变现，但不知道实物黄金去哪里回收更划算。”90后黄金投资者王果（化名）对《证券日报》记者表示。
目前市场上黄金回购的主要渠道包括：银行网点、连锁回收平台、品牌金店及典当行等。如果为这些黄金回购渠道贴上“主理人”标签，那么银行网点由于具有价格公开透明、流程规范专业、资金到账便捷等多重优势，将成为颇受消费者信赖的稳健型“主理人”。
去年以来，国有大行重点从拓宽回购品类、增加回购网点等方面保障黄金回购服务供给。例如，工商银行年报显示，该行2025年全年新增黄金回购网点263家。建设银行自2025年7月7日起在山西、上海、福建、山东、广东、深圳、苏州分行开展实物黄金代理回购业务试点运行。经部分分行试运行，该项业务已在全行范围内进行推广。
《证券日报》记者以投资者身份走访北京市多家国有大行网点。工商银行北京分行的相关工作人员表示，该网点只收自有品牌投资金，采用水吊检测法，客户携带实物黄金、身份证和银行卡，到柜台办理即可。
“回购价格会在工商银行手机银行App实时显示，参照上海黄金交易所黄金价格设定。资金一般当天到账。”工商银行北京市广安门支行的相关工作人员说。
建设银行北京市某支行的相关工作人员介绍，该行仅支持自有品牌的投资金条回购。若产品包装完好、证件齐全，每克收取4元手续费，资金半小时左右到账。
邮储银行品牌金实时回购价格以上海黄金交易所实时金价为基础，结合金品成色等因素综合核算，价格随黄金市场实时波动。
银行贵金属业务价值凸显
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示：“黄金回购一直是银行的传统中间业务，自去年以来，在金价持续处于高位的行情下，国有大行对包含黄金回购在内的贵金属业务更加重视。”
“金价高位震荡带动居民变现需求集中释放，银行凭借品牌公信力正在成为消费者优先选择的安全变现渠道。”苏商银行特约研究员薛洪言告诉《证券日报》记者，黄金回购业务作为连接销售与变现的闭环枢纽，既能增强客户黏性、完善财富管理生态，又可通过回购价差直接获取收益，同时变现资金往往留存或再配置于银行其他金融产品，形成交叉销售与综合收益提升的协同效应，契合银行轻资本转型方向。
记者在走访中了解到，基于风控及合规等因素考量，银行黄金回购品类存在一定局限性，可谓“稳健”有余，但灵活性不足。例如，商业银行普遍不对消费者持有的品牌黄金饰品提供回购服务，多数股份制银行与城商行甚至尚未开展黄金回购业务。
据了解，由于黄金首饰可能混有杂质，并且火熔检测法会破坏原物，如果持有人和回购机构对黄金克重、成色等存在异议，则可能产生纠纷。这是黄金首饰存在回购难度的重要原因之一。
反洗钱合规压力也是在银行回购黄金品类受限的重要因素。北京德和衡律师事务所权益合伙人陈爽爽律师对记者表示，黄金具有高价值、货币属性、易携带、难追踪的特点，客观上为洗钱活动提供了便利。
“银行对交易凭证、身份证明、数据信息、黄金来源合法性要求较为严格。”陈爽爽表示，如果因为回购来源不明的黄金而卷入洗钱案件，银行所面临的监管处罚将非常严厉，因此银行对回购黄金较为谨慎。
陈爽爽进一步介绍，根据反洗钱法相关规定，银行办理黄金回购业务时，需要履行客户身份识别、客户尽职调查、可疑或大额交易报告等义务。
回收渠道多元并存
面对银行的黄金回购门槛，大量持有“非银行系”黄金的消费者只能另寻出路。除了银行之外，品牌金店、连锁回收平台、典当行及个体黄金回收小店等渠道也承担着黄金回收“主理人”的角色，但回收价格、服务标准存在一定差异。与此同时，不管是上述哪种回收渠道，金条和黄金饰品的回收普遍存在两套不同的价格体系。而就部分品牌金店而言，也存在仅回收自有品牌的门槛。
记者走访北京市某品牌典当行了解到，在该典当行办理黄金回购需携带身份证、本人名下一类储蓄卡、物品及票据，并于工作日下午6点半前到店办理。该典当行不收取手续费和损耗费，不管是金条还是黄金首饰，均需要过火融金进行破坏性检测，以过火融金后的净金重、成色和金价为准。如果出现成色不足或掺有杂质的情况，该典当行不予回收只能退还，但是物品已经破坏无法复原。
连锁回收平台回收的实物黄金品类范围更广，属于“不挑食”的包容型“主理人”。部分品牌金店则设置回收自有品牌黄金的门槛。
回收价格方面，各类黄金回收“主理人”定价不一。以4月17日市场行情为基准，上海黄金交易所Au99.99的午盘价格为1051.22元/克。在这一参考价下，各渠道的回收报价分化明显。
具体而言，某国有大行自有品牌投资金条的回收报价为1047.70元/克（下午3点15分实时价），与基准价的价差控制在10元以内；某连锁回收平台当日金条回收价为1051元/克，看似与基准价持平，但需额外扣除21.02元/克的手续费；另一家个人回收店报价1048.79元/克，并附加2%手续费，消费者实际到手金额低于报价。而某品牌金店当日的投资金条回收价仅为988元/克，与其他渠道相比每克价差近60元。
整体来看，虽然金价处于高位，但投资者在变现时需仔细选择渠道，警惕“高报价、低到手”。
“金价高位运行，投资者变现需求旺盛，这本身是黄金市场成熟的标志。”娄飞鹏表示，然而客观上也存在“买金容易卖金难”的局面。
在娄飞鹏看来，银行在畅通黄金回购方面需构建“线上评估+线下交割”一体化体系。一方面统一回购标准，简化流程，引入AI鉴定技术提升效率；另一方面，加强与权威机构合作，建立透明定价机制，并通过手机银行等数字化平台提供预约服务，提升客户体验与业务规模。
陈爽爽建议，对于普通黄金投资者而言，在当前黄金热潮中保持理性尤为重要。购买黄金时，务必保留好所有凭证和原包装，选择银行自有品牌或市场上认可度高的品牌金条；了解清楚未来的回购政策和成本。同时，黄金投资对投资者的专业性有一定的要求，投资者进行投资时应充分理解黄金投资的风险性，结合自身风险承受能力，合理控制投资金额。
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